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投资者教育手册
发布时间:2011-03-24  基金指南
 

 

浙江民泰商业银行证券投资基金
投资者教育手册
 
第一章   证券投资基金基础知识
  一、基金投资原则
  (一)基金投资长期性原则:基金宜长期持有,不宜短线套利,频繁进出得不偿失。
  (二)基金收益与风险匹配原则:基金也有风险,而且收益越高风险越大。
  (三)基金风险与投资者风险匹配原则:根据个人风险偏好及理财目标选择合适的基金产品。
  (四)基金收益周期性原则:基金资产配置变化的周期性决定了基金收益的周期性。
  (五)基金投资选择性原则:基金投资不仅要选择好的基金管理公司,而且要选择投资时机。
 
  二、基金费用要素
  (一)基金管理费:我国大多基金年管理费率1.50%,债券基金年管理费率小于1.00%,货币基金管理费率0.33%。
  (二)基金托管费:我国开放式基金的年托管费率通常低于0.25%。
  (三)基金认申购费:我国开放式基金认购费率1.20%左右,申购费率1.50%左右。
  (四)基金赎回费:我国开放式基金赎回费率0—1.50%。
 
  三、认识基金
  (一)基金概念:是指通过发售基金份额,将众多投资者的资金集中起来,形成独立财产,由基金托管人托管,基金管理人管理,以投资组合的方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。
  (二)基金特点:
  1、集合理财、专业管理。可以发挥资金的规模优势,降低投资成本;可以使中小投资者享受到专业化的投资管理服务。
  2、组织投资、分散风险。采用资产组合方式,将鸡蛋放在不同的篮子里,使中小投资者分散风险成为可能。
  3、利益共享、风险共担。基金投资的净收益按投资者持有的基金份额公平分配,基金托管人、基金管理人等服务机构不参与收益分配。
  4、严格监管、保障安全。监管机构对基金严格监管,保障基金信息的及时充分披露,切实保护投资者利益。
  5、独立托管、保障安全。基金管理人和托管人职责严格分离,资产相互分离,管理人和托管人相互制约、相互监督。
  (三)基金与其他金融工具的区别
  1、基金与股票、债券的差异:反映的经济关系不同;所筹资金的投向不同;投资收益与风险大小不同。
  2、基金与银行储蓄存款差异:性质不同;收益与风险特性不同;信息披露程度不同。
 
  四、基金当事人
  我国的基金依据基金合同设立,基金投资者、基金管理人与基金托管人是基金的当事人。
  (一)基金投资者:即基金份额持有人,是基金的出资人、基金资产的所有者和基金投资收益的受益人。
  (二)基金管理人:是基金产品的募集者和基金的管理者,其最主要职责就是按照基金合同的约定,负责基金资产的投资运作,在风险控制的基础上为基金投资者争取最大的投资收益。在我国,基金管理人只能由依法设立的基金管理公司担任。
  (三)基金托管人:为了保证基金资产的安全,《证券投资基金法》规定,基金资产必须由独立于基金管理人的基金托管人保管,从而使得基金托管人成为基金的当事人之一。基金托管人的职责主要体现在基金资产保管、基金资产计算、会计复核以及对基金投资运作的监督等方面。在我国,基金托管人只能由依法设立并取得基金托管资格的商业银行担任。
 
  五、基金服务机构
  (一)基金销售机构:是受基金管理公司委托从事基金代理销售的机构。在我国,只有中国证监会认定的机构才能从事基金的代理销售,浙江民泰商业银行既是其中一家。
  (二)注册登记机构:指负责基金登记、存管、清算和交收业务的机构。具体业务包括投资者基金账户管理、基金份额注册登记、清算及基金交易确认、发放红利、建立并保管基金份额持有人名册等。中国证券登记结算有限责任公司就承担这样的职能。
  (三)事务所:包括律师事务所和会计师事务所。
  (四)其他机构:包括基金投资咨询公司和基金评级机构。
 
  六、基金分类
  (一)根据运作方式的不同,可分为封闭式基金与开放式基金。
  封闭式基金是指基金份额在基金合同期限内固定不变,基金份额可以在依法设立的证券交易所交易,但基金份额有人不得申请赎回的一种基金运作方式。
  开放式基金是指基金份额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所进行申购或者赎回的一种基金运作方式。这里所指的开放式基金特指传统的开放式基金,不包括ETF、LOF等新型开放式基金。
  (二)根据投资对象的不同,可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、混合基金。
  股票型基金是指以股票为主要投资对象的基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准,60%以上的基金资产投资于股票的为股票基金。
  债券型基金主要以债券为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准,80%以上的基金资产投资于债券的为债券基金。
  货币市场基金以货币市场工具为投资对象。根据中国证监会对基金类别的分类标准,仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。
  混合基金同时以股票、债券等为投资对象,以期通过在不同资产类别上的投资,实现收益与风险之间的平衡。根据中国证监会对基金类别的分类标准,投资于股票、债券和货币市场工具,但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。
  (三)根据投资目标的不同,可分为成长型基金、收入型基金和平衡型基金。
  成长型基金是指以追求资本增值为基本目标,较少考虑当期收入的基金,主要以具有良好增长潜力的股票为投资对象。
  收入型基金是指以追求稳定的经常性收入为基本目标的基金,主要以大盘蓝筹股、公司债、政府债券等稳定收益证券为投资对象。
  平衡型基金则是既注重资本增值又注重当期收入的一类基金。
  一般而言,成长型基金的风险大、收益高;收入型基金的风险小、收益也较低;平衡型基金的风险、收益则介于成长型基金与收入型基金之间。
  (四)根据募集方式的不同,可分为公募基金和私募基金。
  公募基金是指可以面向社会公众公开发行的一类基金。
  私募基金则是只能采取非公开方式,面向特定投资者募集发售的基金。
  (五)特殊类型基金
  1、系列基金
  系列基金又被称为伞型基金,是指多个基金共用一个基金合同,子基金独立运作,子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。我国目前共有9只系列基金(包括24只子基金)。
  2、保本基金
  保本基金是指通过采用投资组合保险技术,保证投资者的投资目标是在锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高回报。目前,我国已有多只保本基金。
  3、交易型开放式指数基金(ETF)与上市开放式基金(LOF)(Exchange Traded Funds,简称,“ETF”),是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金。
  上市开放式基金(Listed Open-ended Funds,简称“LOF”)是一种既可以在场外市场进行基金份额申购赎回,又可以在交易所(场内市场)进行基金份额交易、申购或赎回的开放式基金,它是我国对证券投资基金的一种本土化创新。
 
第二章   证券投资基金投资常识
  
  七、选择基金的考量因素
  (一)个人风险承受能力
  高收益自然伴随着高风险,如果你想获得超额收益,先要做好承受高风险的准备。风险承受能力可以分为几个方面,一是性格,二是年龄,三是经济状况。
  (二)选基金优先选基金公司
  基金公司的服务、诚信、水平都会对您的投资产生很大影响。
  (三)基金历史业绩
  这是一个很重要的指标,过往业绩代表了这个基金的运作实力,虽然不一定将来会获得同样的收益。但是它总比其他过往业绩不好或者新基金更加让人可信点。
  (四)基金经理
  一个基金的基金经理是有可能会换的,基金经理的能力对于基金的影响还是很大的。所以基金经理在其他基金的表现也是一个很重要的指标。
  (五)看趋势
  开放式基金收益主要来自股票投资,也许抓住大盘短期的走势很难,这就是很多人为什么做波段反到容易亏损的原因。但是看一个大趋势是相对容易的。
 
  八、影响基金业绩的因素
  (一)资产的配置
  基金配置中股票的比例越高,其承担的风险越高,收益或损失也可能越大。
  (二)市场大势(比较基准)的表现
  衡量市场涨跌的指标是比较基准的变化。多数基金业绩随市场变化而变化,潮起潮落,水涨船高。能够很好拟合比较基准,并保持风格稳定的基金就是好基金。
  (三)基金经理的选股和择时能力
  基金经理挑选到好的股票,抓住合适的入市时机,能极大地提高基金的收益。只有合理战胜比较基准的才是基金经理的贡献。
  (四)交易成本的控制
  每次交易都有交易成本,这些成本要从基金资产中提取。好的基金应该减少操作,以低换手率来维护投资者利益,而不好的基金往往通过频繁交易进行波段操作。换手率越高,交易成本越高。
 
  九、基金投资误区
  (一)分红的基金就比不分红的基金好
投资基金的收益来源于两部分:基金分红和基金买卖差价。前者主动权在基金公司,后者主动权在客户。但是,不论是分红还是买卖差价,本质上都是来自于基金净值的增长。所以,投资者赚不赚钱,不是由分红决定的,而是基金净值决定。
  (二)新基金比老基金更值得买
  一般来说,新基金的募集是按照1元面值募集。不少投资者将该类基金视同“原始股”,认为相当其他面值基金更具投资价值,实际上这种观点是不正确的。值不值得买要看该支基金的投资管理能力。
  (三)基金净值高了风险也就大了
  在相同的市场条件下,基金份额净值高是基金业绩表现优异和基金经理管理能力较强的表现。基金的上涨空间取决于所投资证券市场的总体表现和基金公司的管理能力,与基金净值的高低没有关系,也不存在净值上限和上涨空间的问题。
  (四)购买多家基金公司产品可分散风险
  “不把鸡蛋放在一个篮子里”是大家熟悉的投资格言。按照这一思路,不少投资者在投资基金时将可投资资产分配在多家基金公司的产品上,以此来分散风险。实际这种观念是不正确的,因为好多基金公司的基金产品资产配置是相同的,这样既使购买再多家基金公司产品了,也未必可以达到分散风险的目的。
  (五)波段操作比长期投资收益更高
  高抛低吸,既享受了上涨的收益,也回避了下跌的风险,这是许多投资者梦寐以求得理想投资境界,而实际上能够做到的投资者很少,股票投资是如此,基金投资也同样如此。
  十、基金投资实用方法
  (一)定期定额投资法
  指投资者通过基金管理公司或基金代销机构提交申请,约定好申购的基金品种、每期扣款时间、扣款金额及扣款方式,由销售机构自动在约定扣款日从投资者指定资金账户内扣款并提交基金申购申请。
  这种方法的好处:投资成本均摊,分散投资风险;强制长期投资,养成理财习惯;时间复利用效应,投资收益可观。
  (二)生命周期投资法
  根据生命周期的不同年龄段,选择不同比例的基金组合,以保证基金组合的风险收益特征与自身的风险承受能力相匹配。
 
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